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網易有道IPO,加速在線教育布局

來源:艾瑞網    作者:Ann      2019-10-25

導語:10月25日,網易有道在紐交所掛牌上市,股票代碼為“DAO”。公司預計發行560萬份ADS,定價區間為15-18美元,對應募資區間為8400萬美元-1.008億美元。在此次IPO發行同時,網易有道同步進行私募配售,據測算此次IPO融資規模將超過2億美元。

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10月25日,網易有道在紐交所掛牌上市,股票代碼為“DAO”。公司預計發行560萬份ADS,定價區間為15-18美元,對應募資區間為8400萬美元-1.008億美元。在此次IPO發行同時,網易有道同步進行私募配售,據測算此次IPO融資規模將超過2億美元。

據招股書顯示,有道IPO募集資金將用于:進一步投資技術和產品開發;擴大有道品牌和營銷;進一步擴大用戶群;公司其他目的。

在股權結構方面,截至目前,網易依然為網易有道大股東,持股比例為66.2%;注冊于英屬維爾京群島的Peng Ke Holdings 持股20.6%。其中,網易CEO丁磊、網易有道CEO周楓及網易有道副總裁吳迎暉作為公司管理層則分別持股30.1%、20.6%、1.9%。

時隔多年之后,丁磊再次迎來上市敲鐘的機會。出人意料的是,這次機會來自網易有道,網易有道超越曾被人們寄予厚望的電商和在線音樂,成為網易內部第一家啟動IPO的業務版圖。

偶然發展的在線教育之路

2006年12月, 網易有道創辦,推出了有道搜索測試版;

2007年12月,有道搜索正式版推出;

2007年12月,有道詞典桌面版正式上線;

2009年1月,有道詞典手機版本上線;

2011年6月, 有道云筆記推出;

2012年9月,購物推薦平臺惠惠網推出;

2013年8月,有道搜索宣布與奇虎公司合作,由360搜索為有道搜索提供技術支持服務 ,自此網易正式放棄通用搜索領域爭奪;

2014年,有道精品課推出;

2019年3月,網易有道正式將原網易教育業務事業部的產品體系,諸如網易云課堂、中國大學MOOC等產品合并;

2019年10月,網易有道遞交招股書,擬申請在紐約證券交易所上市。

網易有道最初的方向并不是在線教育,創辦于2006年的有道,最開始是以搜索入局的。

PC時代,搜索引擎市場還是一塊備受巨頭關注的大蛋糕。2006年,網易有道創立,并宣布入局搜索業務。網易宣布推出搜索業務時,丁磊曾親赴北京為有道搜索發布會站臺,并將這一項目看作是公司發展的重要里程碑,不過,在當時百度谷歌的強勢市場壓制下,有道在搜索領域的嘗試最終不了了之。

搜索不成功,有道卻在“翻譯”工具上找到了突破口。有道詞典最初只是公司里的幾個年輕人為了解決網上詞典詞庫量太小而做的一個產品,剛上線的時候只有網頁版,入口也放在了很深的地方。

沒想到這個產品一經推出就大受歡迎,2007年底,網頁版詞典用戶猛增,于是有道順勢發布了第一版PC客戶端,2009年初,有道詞典又發布了手機版,年底詞典用戶數超過2500萬;2013年,用戶量突破 3 億,月活超過 5000 萬。2019年,網易有道詞典的用戶量達7億。

當年無心插下的“柳枝”如今已經“成蔭”,有道詞典之后,有道又相繼推出了有道云筆記,有道精品課等產品,逐步走向了在線教育領域。2019年3月,網易有道正式將原網易教育業務事業部的產品體系,諸如網易云課堂、中國大學MOOC等產品合并,這被解讀為網易有道全面發力在線教育領域的“開始”。2019年10月1日,網易有道向美國證監會(SEC)遞交招股說明書,其中以在線課程為重要組成的智能學習業務成為有道第一大營收來源。

智能學習業務為第一大營收

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網易有道的核心業務主要由四部分構成:

一是在線學習工具,包括有道詞典、有道翻譯、有道云筆記等;

二是智能硬件,包括有道翻譯王、有道智能筆、有道詞典筆等;

三是在線課程,包括有道精品課、網易云課程、中國大學MOOC等;

四是交互式學習應用,包括有道數學、有道背單詞、有道樂讀等。

招股書顯示,網易有道2018年全年營收達7.3億,同比增長60.5%,其中以在線課程為重要組成部分的智能學習業務正在為網易有道帶來規模化營收,包括有道精品課、中國大學MOOC和網易云課堂在內的在線課程貢獻營收3.3億,成為第一大營收,2017年這個數字為1.2億。

2019上半年營收5.48億元,同比增長67.67%,其中,包括在線課程、智能硬件和會員訂閱服務為組成的智能學習業務營收3.14億,同比增長58.12%。根據招股書披露,2019年上半年,有道精品課付費用戶人次達33.8萬,其中K12課程的付費用戶人次約10.5萬人,同比增長80.8%,平均課單價751元。

智能硬件的增速也十分搶眼,網易有道從2017年開始推出首款智能硬件,已針對不同學習場景推出共八款學習型智能硬件。2019上半年年學習型智能硬件貢獻營收4310萬元,同比增長264.7%。

盡管營收不斷上漲,凈虧損也在擴大。2017年、2018年以及2019年上半年,有道分別凈虧損1.64億元、2.09億元以及1.68億元。

從招股書來看,虧損的擴大主要是因為銷售費用以及研發投入的增加。2017年有道在銷售和營銷方面的開支為1.36億元,2018年上漲56.44%至2.13億元。2019上半年這一開支為1.86億元,較2018年同期940萬元的銷售開支,增幅將近一倍。2017年全年網易有道的研發費用為1.33億元,2018年上升為1.84億元,增幅為38.35%。2018年上半年的研發費用為8000萬元,2019年則為1.11億元,增幅為27.78%。

有業內人士認為,激烈的市場競爭導致營銷拓客費用的持續增長,這一領域普遍的銷售費用率可達到70%以上,這也是不少在線教育公司普遍虧損的原因。

市場轉向存量 盈利依然可期

目前,我國網民總數見頂,在線教育作為一個已歷經20余年發展的行業,也逐漸進入成熟期,整體流量池的大小將逐漸固定,各機構之間的競爭將從增量市場轉到存量市場。

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艾瑞咨詢數據顯示,雖然在線教育整體流量池仍在持續擴大,但相比于前兩年的高速增長,其增速明顯放緩。2018年上半年,中國在線教育APP月獨立設備數的同比增長率維持在40%-54%的水平,到了 2019年上半年 ,這一數據已經降至14%-26% ,平均每月僅為18.5%。

同時,不少上市企業目前尚處于虧損中,企業的虧損主要原因在于市場仍處于用戶教育期和品牌創建期,研發的投入,教師課酬成本和用戶運營成本都是難以縮減的開支,此外在市場營銷費用花費也會較高。雖然一直在虧,不過,從數據看幾家上市公司的虧損率正在進一步收窄,盈利并非遙遙無期。

一位業內人士表示,盡管面臨虧損,但虧損的公司能夠上市,能夠得到市場的認可,說明市場預期公司未來能賺錢。

目前,在線教育還未出現壟斷性巨頭,隨著市場的不斷成熟,未來這塊蛋糕能夠進入誰的口中值得期待。

(本文為艾瑞網獨家原創稿件 轉載請注明出處)
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